05月08日，下午焦煤大幅回落。而下午棕榈开盘继续下跌后保持在5018附近震荡。涨幅前五的分别是：粳稻涨4.02%、中证500涨3.06%、胶板涨2.74%、焦煤涨1.55%、玻璃涨1.28%；跌幅前五的分别是：纤板跌5.94%、沥青跌3.48%、棕榈跌2.11%、沪锡跌2.02%、郑醇跌1.95%。

焦煤方面：据瑞达期货认为，现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤()765元/吨，持平。消息面：5月7日，国家能源局、国家煤矿安监局联合印发《关于严格治理煤矿超能力生产的通知》和《做好2015年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》，旨在遏制煤炭产量无序增长，调整产业供需结构。隔夜JM1509合约冲高回落，国内炼焦煤市场持稳运行，煤价无明显波动，成交依旧不畅，多单持有者需谨慎；

棕榈油方面：据生意社消息，印尼经济统筹部长SofyanDjalil5月6日在雅加达称，该国总统JokoWidodo已经在新棕榈油出口监管法规上签字，这意味着自5月末开始印尼对棕榈油出口加征关税。棕榈油目前是全球贸易量最大的食用油，而印尼是全球最大的棕榈油生产国。瑞达期货认为，中国需求有好转迹象以及印尼出口新税提振马盘上涨,但季节性增产周期制约上涨空间;国内油脂维持需求清淡、库存压力不大格局,在基本面消息相对缺乏的情况下,短线油脂受外围市场的影响程度扩大。

以下是瑞达期货的收评：

瑞达期货：两部分发文严查煤矿，焦煤焦炭或将继续上行

行情回顾：周五JM1509合约增仓上行，开盘价报677.5元/吨，终盘报收687.5元/吨，涨10.5元/吨，持仓量为332530，日增仓42136。

J1509合约震荡上行，开盘价报923.5元/吨，终盘报收934.0元/吨，涨8.5元/吨，持仓量为211170，日减仓2352。

基本面：

现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤()765元/吨，持平。

焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1040元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价860元/吨(到厂含税价)，持平。

消息面：(1)4月份，全国煤炭产量2.9亿吨，同比减少2000万吨，下降6.5%。1-4月份，全国煤炭产量11.2亿吨，同比减少7700万吨，下降6.4%。(2)中国4月份出口煤炭29万吨，同比减少1万吨，下降3.33%，环比减少3万吨，下降9.38%。4月份同、环比跌幅收窄。

小结：

周五JM1509合约增仓上行，国内炼焦煤现货市场依旧持稳，受两部委发文严查煤矿超能力生产以及淘汰落后产能或对煤价有支撑；操作建议，在680附近买入，止损673。

瑞达期货：LLDPE减仓收跌建议区间逢高抛空

盘面情况：早盘连塑1509合约低开震荡整理，开盘报9720，最高9810，最低至9690，收9745，跌145，日跌幅1.47%。成交量减少至74.55手，持仓量减少27166手，报37.19万手。

消息面：1、中油华北公司LLDPE继续批量政策，50吨优惠50元，100吨优惠100。2、中原石化线性装置转产7042，装置负荷运行恢复正常。

价格：1、日本石脑油CF日本报544.75美元/吨，跌8.24；石脑油FOB新加坡报62.57美元/桶，跌0.9。乙烯CFR东北亚报1350吨，跌15，CFR东南亚报1383美元/吨，跌15。

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1400美元/吨，持平；中东报1392美元/吨，持平。国内市场价上涨，华北齐鲁报10400元/吨，跌200；华东余姚扬子10600吨，跌150；华南广州报10750元/吨，持平。西北独山子报10500元/吨，持平。

观点总结：因沙特宣布5天暂时停火的消息及美元走跌影响，国际原油价格走低，乙烯因到货增多，对下游成本支撑减弱。现货方面，因下游淡季，下游对高价原料需求有所放缓，部分石化实行优惠出货，再加上部分装置检修逐步复工，基本面利空，预计短期维持区间偏弱震荡。技术上，LLDPE1509合约减仓收跌，下方测试9700整数关口支撑，上方测试五日线附近压力，短期维持在9700-10100区间偏弱震荡，建议区间逢高抛空。

瑞达期货：PVC震荡收跌后市维持区间震荡

盘面走势：PVC1509合约开盘报5800，最高5815，最低5735，收盘报5740，较上一天交易日跌95，日跌幅1.63%。成交量减少至12766手，持仓量减少1448手至28098手。

消息面：1、新疆中泰PVC总产能共计160万吨，计划5月15日开始对阜康工业园新厂区年产能80万吨的PVC装置轮修一周，影响产量3-4万。

现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5800元/吨，持平；乙烯法报6040元/吨，持平；华东电石法报5800元/吨，持平，乙烯法报6280元/吨，持平。华南电石法报5800，持平，乙烯法6300吨，持平；华中电石法报5400元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报2980元，持平，西北报2700元，持平。

观点总结：因沙特宣布5天暂时停火的消息及美元走跌影响，国际原油价格走低，乙烯因到货增多，对下游成本支撑减弱，电石乙烯价格小幅下滑，下游北方处于淡季，对高价原料抵触情绪较重，部分贸易商让利出货，但后市装置检修利好，预计期价跌幅有限，短期维持区间震荡。技术上，PVC1505合约震荡收跌，上方测试5850附近压力，下方测试5650附近支撑，预计短期维持在5650-5850区间震荡，建议暂背靠五日线短空。

瑞达期货：PTA震荡回落持仓继续减少

盘面情况：郑州PTA1509合约开盘报5498元/吨，收盘报5442元/吨，较上一交易日下跌108元/吨，日跌幅1.95%，成交回落至239.97万手，持仓量减少84860手至126.68万手。

消息面：1、7日亚洲PX报价下跌4美元至977美元/吨FOB韩国和998美元/吨CFR台湾/中国。2、佳龙石化PTA5月挂牌价格执行5400元，厂家60万吨PTA装置继续停车中，计划5月10日附近重启。3、翔鹭石化PTA5月挂牌价格5400元/吨，漳州450万吨PTA装置停车，目前厂家5月份合约已经减半，据消息称厂家PTA装置计划5月中下旬重启，但厂家未予证实。

现货价格：华东PTA市场报盘意向5250元及偏内送到，递盘5200元及偏内送到，商谈5200元附近自提，成交有限。美金盘价格持稳，一日游报盘790美元，递盘在770美元附近，船货报盘770美元及偏上，递盘有限，预计商谈770美元以内。

库存数据：交易所仓单为160563张，较上一交易日增加915张，有效预报为3857张。

观点总结：美国原油库存自1月来首次减少，国际原油冲高回落；亚洲PX价格上调。国内PTA开工率回升至68%，恒力PTA装置检修计划推迟。PTA现货价格主动递报盘有限，观望为主。涤丝市场行情持稳，产销出现回落。技术上，PTA1509合约上测5650一线压力后减仓回落，下方考验5400一线支撑，短线呈现震荡走势，操作上，依托5550轻仓短空交易。

瑞达期货：沪胶减仓缩量，震荡收跌

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周四收跌，主力8月期胶结算价下跌0.3日圆/公斤，于每公斤219.9日圆。

国内盘面：周五沪胶市场低开后震荡运行。主力1509合约收于14650元/吨，较上一交易日下跌1.18%，减仓6762手，成交600280手。

消息方面：1、海关总署：中国4月橡胶进口量为35万吨，环比减少2.8%。2、ANRPC：将于10月会议完成橡胶价格稳定策略。3、马来西亚商品部长：2015年橡胶供应过剩量料在1万吨。4、巴西对中国产货车轮胎征收反倾销税为期5年。5、印度4月天然橡胶产量同比减少11.8%。

现货方面：上海市场13年国营全乳报价在12800-12900(-300/-300)元/吨左右，越南3L报价在12800-13000(-200/0)元/吨，泰国三号烟片报14200(0)元/吨，现货报盘基本稳定，实单商谈为主。泰国合艾原料市场生胶片54.06(-0.13)泰铢/公斤；泰三烟片56.41(-0.36)泰铢/公斤；田间胶水52(0)泰铢/公斤；杯胶43.5(0)泰铢/公斤。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10700元/吨(-100)，顺丁橡胶市场价10900元/吨(0)。

瑞达期货：甲醇需求增长下行空间有限

国内盘面：郑州甲醇MA1509合约收跌，当日最高报价2544元/吨，最低报价2482元/吨，收盘报于2511元/吨，较上一交易日跌1.95%，持仓增加11428手，成交量2975312手。

消息方面：1、5月08日，新疆吐哈油田最新报盘疆外执行暂不报价，甲醇24万吨/年天然气制甲醇装置停产，待市观望为主。2、5月08日，新疆库车新成甲醇暂不报价，主走疆内汽运为主，暂不走火运，其20万吨/年天然气制甲醇装置停车，甲醇目前自用为主。

现货方面：江苏港口甲醇市场弱势下滑；太仓地区最新主流价格在2480-2500元/吨左右，太仓国产货源价格在2480元/吨附近；江阴地区货源价格在2500-2520元/吨左右，市场成交情况清淡。

观点总结：进入5月后，大量甲醇装置停车检修。同时，环保部对部分甲醇生产企业进行环保检查，企业开工受限，致使甲醇的供应将放缓，带动甲醇现货价格上行，对期价构成支撑。加之，甲醇港口库存开始出现下降的迹象。截止目前，华东港口库存41.10万吨，较上周减少0.40万吨。随着下游甲醛和烯烃装置开工率增加，需求有望增加，预计甲醇短期将震荡上行。技术上，甲醇1509合约震荡下行，但下行空间有限，短线上方面临2550整数关口附近压力，下方测试2450整数关口附近支撑，操作上，2450-2500区间短多轻仓交易。

瑞达期货：玻璃减仓整理考验5日线支撑

盘面情况：郑州玻璃1509合约开盘报931元/吨，收盘报948元/吨，较上一交易日上涨12元/吨，日涨幅1.28%。成交量增至38.7万手左右，持仓量增加31696手至24.38万手。

消息面：1、2015年05月07日的"中国玻璃综合指数"为835.39点，比上期2015年05月06日下跌0.81点。"中国玻璃价格指数"为822.41点，比上期2015年05月06日下跌0.83点。"中国玻璃市场信心指数"为887.31点，比上期2015年05月06日下跌0.74点。2、河南洛玻浮法玻璃一条生产线计划10日冷修停产。

现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1200元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1000元/吨。库存数据：交易所尚无注册仓单。

观点总结：国内浮法玻璃现货市场维持平稳走势。华北沙河地区现货价格持稳，生产商走产销约在7-8成，库存小幅增加；华东地区玻璃价格持稳；华中地区玻璃价格持稳，华南地区玻璃价格持稳，市场走货尚可。技术上，玻璃1509合约收涨，期价企稳5日线后增仓上行，短线呈现震荡上行走势。操作上，依托5日线短多交易。

瑞达期货：4月煤炭进口量继续减少，动力煤上涨有支撑

行情回顾：周五TC1509合约小幅上涨，开盘价报414.6元/吨，终盘报收417.8元/吨，涨3.0元/吨，持仓量为41702，日减仓3242。

基本面：

现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混()平仓价(含税)报415元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报450元/吨，持平；广州港内蒙优混()港提价(含税)报520元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A25,S

消息面：(1)中国4月份进口煤炭1995万吨，同比减少716万吨，下降26.41%；环比增加292万吨，增长17.15%。(2)4月份，猎人谷煤炭供应链协调机构计划从猎人谷煤矿外运煤炭1485万吨至纽卡斯尔港的3个码头，但实际到港量只有975万吨，同比下降18%，环比下降25%。1-4月，纽卡斯尔港的3个码头煤炭累计到港量为4950万吨，较预期到港量少776万吨。

小结：

周五TC1509合约小幅上涨，国内动力煤市场平稳，据最新数据显示，4月份进口量又继续减少，减少对国内市场的冲击；操作建议，在413附近继续持多，止损410。

瑞达期货：基建投资加码沥青回调有限

国内盘面：沥青1506合约开盘报3250元/吨，最高3250，最低至3140，收于3166，较上一交易日跌117，日跌幅3.48%。成交量129026手，持仓量增加1564报52628手。

消息方面：1、2015年全省共安排11个高速公路项目，建设规模1131公里，将实现投资244亿元，比上年增加59.7亿元，增长32.4%。

现货方面：国内市场持平，华东地区报价3100元/吨，持平；华北地区报价3000元/吨，持平；华南地区报2950元/吨，持平；山东地区报2950元/吨，持平；西北地区报3400元/吨，持平；东北地区报价维持在3000元/吨，持平；

观点总结：因美元自过去两日录得的跌幅回升，使油市可能在五周内首周下跌，美国原油期货周四急跌逾3%。由于国家经济下行压力增加，为保持经济平稳运行，投资力度将加大，道路建设和投资将逐步增加，促使沥青现货价格持续上行，将进一步提振沥青期价，预计短期沥青将震荡上行。技术上，沥青1506合约震荡下行，但下行空间有限，短线下方将测试3150整数关口附近支撑，上方面临3250整数关口附近压力，操作上，3150-3250区间短多轻仓交易；

瑞达期货：铁矿石宽幅整理，区间交易

国内期市：周五国内铁矿石期货宽幅整理，I1509合约终盘报收437元/吨，跌1元/吨，持仓量为1063482，日减仓22164。

基本面

(1)现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62%PB粉矿报432元/吨，持平、印度62%粉矿报415元/吨，持平。

(2)消息面：4月我国进口铁矿砂及其精矿8021万吨，较上月减少30万吨，同比下降3.8%；1-4月我国累计进口铁矿砂及其精矿30725万吨，同比增长0.7%。

小结

周五I1509合约宽幅整理。国产矿平稳运行。进口矿市场价格平稳盘整，贸易商早盘报价分歧，多数以平盘报出。操作上建议，440-425区间高抛低买，止损参考8个点。

瑞达期货：PP震荡收跌短期维持区间震荡

盘面情况：PP1509合约开盘报8662元/吨，最高8662，最低至8560，收于8624，日跌131，日跌幅1.5%。成交量减少至59.99万手，持仓量减少33594手报48.38万手。

消息面：1、神华宁煤PP装置一套一线产1102K，二线产2500H，二套装置4月28日停车检修，8日开车三线产1102K，四线产1100N。新老线装置分别50万吨。2、中油华东定价销售，8日T30S价格下调100，报9700。目前大区库存中等，销售情况一般

。

原料价格：1、日本石脑油CF日本报544.75美元/吨，跌8.24；石脑油FOB新加坡报62.57美元/桶，跌0.9。乙烯CFR东北亚报1350吨，跌15，CFR东南亚报1383美元/吨，跌15。丙烯1043，持平。

现货价格：国外现货市场价格下跌，远东报1285美元/吨，跌5，中国到岸价报1285美元/吨，跌5。国内市场价格基本持平，华北齐鲁T30S报9800元/吨，持平；华东上海9750元吨，跌50；华南大庆报9850元/吨，跌150。

观点总结：：因沙特宣布5天暂时停火的消息及美元走跌影响，国际原油价格走低。现货市场装置检修较多，石化库存减少，部分石化出厂价格上调，基本面多空交织，预计短期维持区间震荡。技术上,PP1509合约震荡收跌，上方测试8800附近压力，下方测试8500附近支撑，预计短期维持在8500-8800区间震荡，建议区间交易。

瑞达期货：资金宽松叠加政策预期期债大幅反弹

行情回顾：

周五(5月8日)，国债期货5年期主力合约TF1506低开高走，收盘报97.630元，上涨0.37%，成交量继续缩减至7722手，日减仓2069手至2.63万手。国债期货10年期主力合约T1509收盘报97.450元，上涨0.26%，成交3756手，日增仓568手。此外，国债期货TF1509合约报98.365元，上涨0.40%，成交3693手；国债期货TF1512合约报99.245元，上涨0.51%，成交1287手。

资金面：

周五(5月8日)，股市2万亿资金解禁，资金供给泛滥之势不改，其中中长期利率跌幅进一步扩大，一个月及三个月shibor均创下逾两年新低。与季节性因素扰动比较起来，本次货币市场利率的回落是政策意图所引导，因此更具稳定性，未来货币市场利率有望继续保持低位。银行间回购定盘利率再次下跌，FR001报1.5100%，跌9个基点；FR007报2.3700%，跌3个基点；FR014报2.8000%，跌16个基点。

窗体顶端

窗体底端

消息面：

统计局周五公布数据显示，我国4月进出口双双下滑，出口同比跌6.4%，进口同比跌16.2%，均不及预期。疲弱的贸易数据令实现全年目标任务艰巨，市场宽松预期再起。同时，财政部进行了一年期固息国债的招标，中标利率低于此前预测。由于这几个月市场的资金比较宽裕，互联网各类“宝宝”收益也不断下滑，余额宝6%-7%的收益神话也已经破灭。资金利率节节下探，流动性宽松无虞，后期短端利率下行步伐或放缓，长端利率回落则仍存空间。截至周五下午4点，各主要国债收益率跌势延续，其中1年、5年、7年及10年期国债收益率的跌幅分别为2.90个、3.40个、3.90个及7.10个基点。

小结：

流动性宽松无虞，叠加贸易数据不佳令市场宽松预期再起，期债强势反弹。

瑞达期货：多空博弈料加剧下周股指不宜追高

国内表现

名称收盘价涨跌涨幅成交量持仓量日增仓基差

沪深3004558.4088.311.98%4520.9亿

%81-6775-17.00

%2785-4.40

%3645930449891-3.40

%212628716129.00

外盘表现：

亚太股指收盘涨跌涨幅

上证指数4205.9293.702.28%

深证成数14481.25366.522.60%

创业板指2973.60167.555.97%

恒生指数27577.34287.371.05%

日经22519379.1987.200.45%

韩国综合2085.22-5.48-0.26%

消息面：

1.中国决策层考虑采取财政刺激以提振经济

2.“电商国八条”出炉互联网企业上市上升至国家层面

3.上交所：支持互联网企业国内上市

4.万亿打新资金今日解冻市场迎反弹契机

5.“一带一路”成基建投资催化剂2015将是基建大年

6.A股融资客“越跌越买”机构警示杠杆资金踩踏风险

7.央行连续三周暂停公开市场操作

8.18家券商4月大赚153亿;华泰证券通过聆讯内资券商争相赴港

9.内地油价将第五次上调多地汽柴油批发价提前上调

10.成交跌破万亿市场缩量寻找新均衡

11.6000亿社保基金入市时间将大幅提前

12.周四沪股通净买入超26亿元港股通不足3亿

13.美国首次申请失业金人数连续第二周低于预期

14.英国大选出口民调显示保守党赢得多数席位

市场分析

今日沪深300指数探底回升，最终收报于4558.40点，上涨88.31点，涨幅1.98%，成交金额为4520.9亿元，较上一交易日增加249亿元；主力合约上涨20.0点，涨幅0.44%。

消息面上，经济急剧放缓始料未及，且此前一连串货币政策宽松措施的效果并不理想，中国领导人正考虑动用财政刺激来提振经济增长；“一带一路”成基建投资催化剂，2015将是基建大年，有力托底经济；“电商国八条”出炉，上交所支持互联网企业国内上市，从国家层面上提升资本市场对互联网企业的支持力度；成交跌破万亿，市场缩量寻找新均衡，而万亿打新资金今日解冻，港资抄底股市，6000亿社保基金入市时间将大幅提前，市场迎反弹契机；18家券商4月大赚153亿，利好券商板块；央行连续三周暂停公开市场操作，货币市场利率处于下行区间，资金面持续保持宽松状态；国内消息偏暖。

技术上，周五沪深300指数探底回升收小阳，量价齐升，终止三连跌，下方三十日均线支撑较有力；周收大阴跌4.03%，中期指标仍向好；IF1505贴水17个点。

综合来看，周五沪深300指数探底回升收小阳，终止三连跌，下方三十日均线支撑较有力；虽下周新股申购资金回流托底股市，但累计浮筹释放仍未充分，因而下周多空博弈料加剧，冲高回落概率较大，策略上，不宜过度追高。

瑞达期货：获利浮筹承压较重IH1505波段操作

国内表现：

名称收盘价涨跌涨幅成交量持仓量日增仓基差

上证503110.4615.570.50%1524.3亿

%21548337887-2611-10.66

%1980876332622.14

%2667351123110.74

%5726542359.34

今日上证50指数探底回升，最终收报于3110.46点，上涨15.57点，涨幅0.50%，成交金额为1524.3亿元，较上一交易日减少110.9亿元；主力合约下跌28.6点，跌幅0.91%。

消息面上，经济急剧放缓始料未及，且此前一连串货币政策宽松措施的效果并不理想，中国领导人正考虑动用财政刺激来提振经济增长；“一带一路”成基建投资催化剂，2015将是基建大年，有力托底经济；“电商国八条”出炉，上交所支持互联网企业国内上市，从国家层面上提升资本市场对互联网企业的支持力度；成交跌破万亿，市场缩量寻找新均衡，而万亿打新资金今日解冻，港资抄底股市，6000亿社保基金入市时间将大幅提前，市场迎反弹契机；18家券商4月大赚153亿，利好券商板块；央行连续三周暂停公开市场操作，货币市场利率处于下行区间，资金面持续保持宽松状态。

技术上，周五上证50指数探底回升收小阳，结束三连阴，下方三十日均线支撑有力；周收巨阴跌4.31%，中期指标仍向好。

综合来看，本周上证50指数周跌4.31%，量能延续缩小态势；虽下周申购资金回流，从基建、券商、银行、保险等行业来看，获利浮筹仍承压较重，且主力合约交割，下周料涨幅幅度有限，波动加剧，因而上证50指数波段操作为宜。

瑞达期货：中国贸易数据差于预期期铜上行乏力

外盘走势：今日亚市伦铜连续第四日展开高位振荡整理，其中沪铜收市时3个月伦铜上涨0.57%至6421美元，本周伦铜较其他基本金属滞涨抗跌，显示多空交投十分谨慎。持仓方面，5月6日伦铜减仓3289至36.3万手，短期伦铜持仓时增时减，显示投资者操作较反复。

现货方面：据SMM报称，5月8日上海电解铜现货对当月合约报贴水30-升水30元/吨，平水铜成交价45920-45600元/吨。沪期铜隔月价差维持正基差状态，令部分投机商买现抛期，吸收市场贴水现铜，好铜升水抬升受限，中间商整体活跃度略降，下游按需接货，成交不温不火。

内盘走势：今日沪铜主力合约围绕45900元附近窄幅波动，日内交投于46050元-45780元/吨，尾盘收于45970元，较隔夜收盘价45980元基本持平，同时沪铜1507合约增仓缩量运行，显示多空持仓观望，交投活跃度下滑。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1507和1508的负价差缩窄至50元/吨。

市场因素分析：中国4月进口同比重挫16.2%，出口同比下滑6.4%，表现均差于预期，糟糕的贸易数据加剧中国经济下行压力。此外，市场聚焦于今晚公布的美国4月非农就业数据，预期增加23.5万人，将进一步推迟美联储加息预期。铜市行业资讯方面，中国4月未锻造铜及铜材进口量为43万吨，环比增4.9%，同比下滑逾4%，环比增加被视为季节性增加，而且其增幅远差于去年同期的7.36%，显示国内铜的进口需求有所下滑。

瑞达期货：沪铝窄幅波动或进一步下探测试13400元支撑

现货方面：据SMM报道，5月8日上海现铝主流成交在13140-13160元/吨，贴水210-贴水190元/吨，对周末消费预期较好，持货商出货积极市场供应继续增加，但是下游接货有品牌选择，货源充足的品牌难成交，其他稍好，在供大于求持续的情况下周末市况并不明显。

内盘走势：今日沪铝主力合约1507反弹乏力，围绕13450元/吨附近弱势整理，尾盘收于13455元，略高于隔夜收盘价13450元，表现略弱于沪铜而强于沪锌，目前铝市期限结构呈近低远高的正向排列，1507和1508合约的正价差略缩至35元/吨。

市场因素分析：中国4月进口同比重挫16.2%，出口同比下滑6.4%，表现均差于预期，糟糕的贸易数据加剧中国经济下行压力。此外，市场聚焦于今晚公布的美国4月非农就业数据，预期增加23.5万人，或将利多美元指数，现交投于94.8附近。铝市行业资讯方面，中国4月未锻造铝及铝材出口量为43万吨，环比增加7万吨或19.4%，同比增加43.5%。

瑞达期货：沪锌再度回调，但不建议抛空

外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报45830美元/吨，+0.45%。今日亚市伦锌，2365.5美元/吨，跌0.15%。

现货方面：5月8日SMM现货0主流成交均价报于13550-13700元/吨，均价下跌100元/吨。据SMM报道，铜冠炼厂少量出货，因升水较大贸易商部分库存流出，货源稍有增加，下游在周末前少量补库，成交情况有所好转。

消息面：2014年全国铅矿新发现大中型矿产地5处，增加资源储量454.6万吨，同比增长1.9%，其中西藏154.5万吨、湖南62.3万吨、内蒙古45.6万吨、新疆30.1万吨、四川26.1万吨。秘鲁三月份锌产量年增23.70%至117,485公吨，铅产量年增26.91%至27,597公吨。

行情研判：经过短期的修正，铅市表现出企稳态势。目前期铅运行的逻辑依然是供应端疲软，以及中国经济刺激预期支撑。操作上建议沪铅1507合约可以在回落至13500元/吨附近尝试介入多单，止损在13400元/吨。

瑞达期货：螺纹钢宽幅震荡，多单逢高减仓

国内期市：周五螺纹钢期货探低回升，RB1510合约终盘报收2412元/吨，跌2元/吨，持仓量为2752800，日减仓89852。

基本面：

(1)现货市场：20mmHRB400螺纹钢上海报价2300元/吨，跌20元/吨；广州报价2750元/吨，持平；北京报价2240元/吨，跌10元/吨；福州报价2470元/吨，跌20元/吨。

(2)螺纹主要钢厂调价信息：5月8日山西建邦出台建筑钢材价格政策，在“5月7日山西建邦建筑钢材价格调整信息”基础上对山西地区建筑钢材执行价格调整如下：高线出厂价格下调10元/吨：现HPB300Φ8-10mm执行价格为2440元/吨；螺纹钢出厂价格下调20元/吨：现HRB400EΦ16-25mm执行价格为2530元/吨，以上均为过磅含税价。以上价格自2015年5月8日起执行。

(3)消息面：2015年4月我国出口钢材854万吨，较上月增加84万吨，同比增长13.3%；1-4月我国累计出口钢材3431万吨，同比增长32.7%。

小结：

周五RB1510合约宽幅震荡。据现货市场了解，询价电话略有增加，但客户议价现象严重，低价成交较为普遍。操作上，日前建议多单逢高减仓。

瑞达期货：美非农近在眼前，贵金属谨慎做空

外盘走势：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.65%，报收1184.55美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅1.09%，报收16.331美金/盎司。今日亚洲盘伦敦金小幅震荡，收涨0.15%，报收1186.34美金/盎司；伦敦银震荡走高，涨幅0.52%，报收16.416美金/盎司。

内盘走势：沪金主力合约开于240元/克，盘中震荡走高，报收241.05元/克，较上一交易日收盘价涨0.42%，成交量42984手，持仓量105770手。沪银主力合约开于3593元/千克，盘中探底回升，报收3627元/千克，较上一交易日收盘价涨0.33%，成交量314788手，持仓量370332手。

消息面：1、美国5月2日当周首次申请失业救济人数26.5万人，好于预期的27.8万人。2、美联储芝加哥联储主席埃文斯称，预计美国经济将从疲软的第一季度中反弹；预计美国第二季度GDP增长3%；在2016年加息将符合对通胀信心增强的情况；每次美联储议息会议后都有可能加息。

ETF持仓方面：SPDRGoldTrust截至5月7黄金ETF持仓量为739.07吨，日减2.68吨；iSharesSilverTrust白银ETF持仓量为10035.93吨，日减89.2吨。

行情研判：近一周来公布的美国就业数据好坏不一，令即将公布的美国非农就业数据扑朔迷离。从最新的美国当周初请数据看，4月非农就业情况向好的可能性占据较大概率。建议维持空头思路，建议沪金1506合约背靠5日线做空，止损240元/克；沪银1506合约背靠5日线做空，止损3600元/千克。

瑞达期货：沪镍振荡企稳短期多空交投谨慎

现货方面：今日SMM1#电解镍成交价为103700-109300元/吨，成交均价较昨日上涨2000元/吨。日内金川镍现货成交较无锡主力合约升水保持5000元/吨，但个别贸易商继续抬高升水至5200-5500元/吨，对于如此高的价格，下游仅愿采购低价俄镍，成交量也较清淡，主流成交区间为103500-109200元/吨。

内盘走势：沪镍主力合约1507振荡偏强整理，尾盘收于112300元/吨，较隔夜收盘价111210元微涨0.98%，其表现弱于沪镍1508合约，两者负价差由昨日的6460元快速缩至3100元。今日沪镍1507合约持仓量减至11.9万手，显示多空纷纷减仓离场。

市场因素分析：中国4月进口同比重挫16.2%，出口同比下滑6.4%，表现均差于预期，糟糕的贸易数据加剧中国经济下行压力。此外，市场聚焦于今晚公布的美国4月非农就业数据，预期增加23.5万人，或将利多美元指数，现交投于94.8附近。镍市行业资讯方面，据悉，今年1-3月俄罗斯累计出口镍52700吨，同比增加2.13%。

瑞达期货：豆粕继续振荡，豆油减仓回调

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，交易商称，因预报美国中西部天气温暖潮湿，将有利近期种植的大豆生长，令大豆市场承压。7月大豆期货合约收跌7-1/2美分，报每蒲式耳9.75美元。7月豆粕合约收高0.2美元，报每短吨314.4美元。7月豆油合约跌0.43美分，报32.49美分。

国内走势：5月8日，从主力合约来看，连豆1509合约横盘整理，收报4280元/吨，下跌0.26%，持仓量减少294手至157466手；豆粕1509合约增仓下行，收于2727元/吨，下跌0.91%，持仓量增加50432至4055578手；豆油1509合约减仓回调，收报5814元/吨，下跌1.52%，持仓量减少47812至1035280手。

消息方面：

1、海关总署公布，中国4月份进口大豆531万吨，3月份进口大豆449万吨，1-4月份大豆进口总量为2094万吨；去年同期累计为2184万吨，同比减少4.1%。

2、美国农业部(USDA)公布的大豆出口销售报告显示：截至4月30日当周，美国2014-15年度大豆出口净销售338,800吨，2015-16年度大豆出口净销售350,300吨。当周，美国2014-15年度大豆出口装船186,600吨。

现货方面：5月8日，东北产地清粮收购均价4005元/吨，较上个交易日相比上涨5元/吨；山东青岛港进口大豆3180元/吨，与上个交易日持平；全国豆粕市场销售平均价格为2880元/吨，较上个交易日相比下跌10元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2832元/吨，较上个交易日相比下跌9元/吨；散装四级豆油均价为5982元/吨，较上个交易日均价下跌34元/吨。

天气方面：美国本周中西部地区天气有利于大豆播种，东南部地区天气较为干燥，西北部地区降雨量增加。阿根廷中部天气干燥对收割有利。华中和华北大豆主产区早春出现降雨，略早于去年同期。这将有助于改善春播时节的土壤墒情。不过，黑龙江省大豆主产区的降雨量不大。上周华北大豆产区周末期间已经变得炎热干燥，但本周初天气可能较为凉爽。

瑞达期货：多头获利了结，棕榈大幅回调

外盘走势：马来西亚BMD棕榈油期货周四小幅下跌，结束三日连涨之势，因豆油市场疲软，且投资者担心马来西亚棕榈油库存增加，使得过去一周拉抬期价大涨6%的涨势中断。指标7月棕榈油期货收低0.5%至每吨2,173马币。整体成交量为29,058手，低于通常的35,000手。

国内走势：5月8日，棕榈油1509合约减仓回调，开盘5098元/吨，收盘5008元/吨，下跌2.11%，持仓量减少20058至778976手。

消息方面：

1、据一项调查显示，2015年4月底马来西亚棕榈油库存可能达到213万吨，创下五个月来的最高水平。

2、印尼能源部官员周三表示，印尼总统佐科·维多多已经签字批准一项对棕榈油出口收费的法规。根据新的规定，印尼出口商将为棕榈油产品出口缴纳每吨30到50美元的费用，其中毛棕榈油的出口费为每吨50美元，加工棕榈油产品为每吨30美元。

现货方面：5月8日，日照地区：工厂报价，24度5100元/吨。天津地区：中纺报价，24度5200元/吨。张家港地区：工厂报价，24度5150元/吨。宁波地区：工厂报价，24度5150元/吨。广州地区：工厂报价，24度5100元/吨。福建地区：工厂报价，24度5150元/吨。

观点总结：本周中国需求有好转迹象以及印尼出口新税提振马盘上涨，但季节性增产周期制约上涨空间；国内油脂维持需求清淡、库存压力不大格局，在基本面消息相对缺乏的情况下，短线油脂受外围市场的影响程度扩大。技术上，棕榈油1509合约大幅回调，因部分多头获利了结，后市期价或考验10日均线及4930元/吨支撑，建议依托4930元/吨一线尝试短多。

瑞达期货：谷物小幅振荡，淀粉承压回落

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四急跌，因美国玉米交割量大和中国产量创纪录。CBOT7月玉米合约下跌5.2美分，报收每蒲式耳361.4美分。

国内走势：周五大连玉米主力1509合约下跌0.08%，报收于2496元/吨；玉米淀粉主力1509合约下跌0.66%，收于2995元/吨；郑麦1601合约报收于2719元/吨；早籼稻1601合约收于2567元/吨。

消息面：1、中国海关数据显示，中国4月大米进口增长29225吨，同比增加199%；1-4月，中国出口大米68149吨，同比大幅增加66.3%。2、截至4月30日当周，美国玉米出口销售89.73万吨，超出市场预期，尽管中国取消了8.29万吨的订单。3、4月30日当周，没麦出口销售29.86万吨，较之前一周萎缩三成。

现货方面：大连港中等玉米平舱价2330吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2440吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为3070元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。吉水县粮食局2014年产3级晚籼稻谷收购价2740元/吨，持平；2014年产3级早籼稻谷收购价2780元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3180元/吨，持平。

观点总结：玉米淀粉上方60日均线压力明显，建议玉米淀粉1509合约2950-3050区间操作；玉米1509建议在2450-2530区间操作；强麦1601合约2670-2730区间操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势。

瑞达期货：郑糖维持区间整理，短期观望为宜

国内盘面，8日郑糖1509合约振荡下跌，开盘5608元/吨，报收5537元//吨，较前一交易日结算价下跌64元/吨，交易量明显增加，持仓量减少15656手至695028手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四收高，因传言有大量货船被预计，用于创纪录的5月合约交割。7月原糖期货收涨0.09美分，或0.7%，报每磅12.96美分。

消息面：

1、最新数据显示，截至5月3日泰国已压榨甘蔗1.06亿吨，同比增长2.1%；产糖1128.82万吨，同比减少0.4%。其中产原糖810.06万吨，同比增长9.8%；产白糖318.76万吨，同比减少19.5%。

2、4月27日至5月1日当周欧盟颁布食糖进口许可量2.87万吨，环比减少1.98万吨。2014/15年度10月份开始至今欧盟累计进口糖134.85万吨，同比下降8%。

现货方面：广西主产区现货报价基本维持不变，仅南宁中间商和个别集团报价有所下调。柳州中间商报价5520元/吨，报价不变；部分糖厂仓库车板报价5550-5600元/吨；站台报价5600元/吨，报价不变。南宁中间商报价5390-5500元/吨，下调20元/吨；部分集团柳州仓库报价5570元/吨；钦州仓库报价5560元/吨；厂内车板报价5480-5570元/吨，报价不变；部分集团厂仓车板报价5500-5570元/吨，低价下调10元/吨。

总结：因巴西货币雷亚尔低迷及供应充足，国际原糖价格维持低位振荡；国内方面，糖市受主产区大幅减仓、库存压力减少，严控进口、下榨季种植面积预期减少以及糖厂惜售等利多支撑，糖价牛市基调不变；但目前下游消费相对低迷，消息面平淡，预计短期期价以高位振荡为主。技术面上，郑糖1509合约价格减仓下跌，上方5681元/吨压力作用明显，期价维持5440-5681元/吨区间整理。操作上，建议暂时观望。

瑞达期货：郑棉振荡下跌，短期观望为主

国内走势：8日郑棉1509合约振荡下跌，开盘于13335元/吨，收盘于13255元/吨，较前一交易日结算价下跌190元/吨，成交量小幅减少，持仓量减少18724手至429996手。

外盘走势：ICE期棉周四跌至两周最低，因美元走强和周度出口销售报告利空。ICE7月期棉收跌0.33美分，或0.5%，报每磅65.53美分。

消息面：

1、截止4月30日当周，美国2014/15年度棉花出口净销售1.98万包，较之前一周下滑84%，较此前四周均值减少73%。出口装船41.25万包，较之前一周增加45%，较此前四周均值增加33%。美国2015/16年度棉花出口净销售1.36万包。

2、5月上旬各港口保税棉花数量较3、4月份继续增加，4月底已接近20万吨，主要以美棉、乌棉、印度棉为主，约占保税棉总量的80%以上。

现货方面：棉花指数3128B价格为13996元/吨，较上一交易日下跌13元/吨。

观点总结：因美元走强及美棉出口销售数据大幅下降，美棉振荡下跌。国内方面，新年度棉花种植面积预期下降、棉花进口大幅减少、下游棉纱销售较顺畅，高等级棉市场紧俏等因素支撑棉价，但短期受商品市场氛围拖累，郑棉顺势下调，短期预计维持振荡。技术上，郑棉1509合约振荡下跌，期价下破60日均线，反弹走势暂告结束。操作上，建议暂时观望。

瑞达期货：菜粕大幅回落，菜油延续调整

外盘走势：周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘小幅上涨，当天大盘呈现牛皮振荡态势，交投不振。截至收盘，7月期约收高1.30加元，报收456.70加元/吨；11月期约收高1加元，报收447.90加元/吨；1月期约收高1加元，报收448.60加元/吨。

国内走势：5月7日，菜籽1507合约无成交；菜粕1509合约振荡走低，收报2229元/吨，跌35元/吨，跌幅为1.55%；郑油1509合约振荡收低，收报6084元/吨，跌56元/吨，跌幅0.91%。

消息面：据分析机构UkrAgroConsult称，2015年乌克兰油菜籽产量预计减少12%，而2015/16年度出口量将减少15%。德国汉堡的行业刊物油世界预计2015年欧盟的油菜籽产量可能比上年减少11%。

现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2230-2250元/吨，行情持稳；湖北地区国产四级菜油一般在8100-8300元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6350-6400元/吨，行情偏强。

小结：水产旺季需求对菜粕价格有支撑，美豆走强对菜粕价格有提振；原油回落令油脂市场回调。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1509合约反弹遇阻大幅回落，日内波动加剧，建议日内交易为宜；郑油1509合约跟随周边盘面回落，短期有调整需求，但反弹走势依旧，建议6000元附近逢低买多。

瑞达期货：抛压再显，鸡蛋期货大幅回落

行情回顾：5月8日，鸡蛋1509合约大幅回落，收报4414元/500千克，跌81元/500千克，跌幅1.80%。成交量大幅增加，持仓量增加7728手至89090手。

现货方面：据博亚和讯数据显示，5月8日全国主产区鸡蛋价格大部分地区持稳，山东地区小幅回落，均价6.53元/公斤，较昨日下滑0.02元/公斤，其中河北地区均价最高为6.64元/公斤，辽宁地区均价最低为6.26元/公斤。随着补货的结束，鸡蛋市场再次进入供应偏多而需求平淡区间，各地蛋价震荡整理，短期内并无大幅涨跌的可能。

小结：目前鸡蛋走货较节前有所好转，但需求仍显平淡，蛋价上涨乏力，短期稳中调整为主。技术上，鸡蛋1509合约反弹遇阻大幅回落，短期或仍有调整需求，建议日内交易为宜。